星展银行（DBS）研究部分析师建议，在收益率追逐战中，新加坡REITs（S-REITs）比银行股股息更具吸引力。
逻辑核心在于：本地三大银行股息率虽稳定，但股价已充分反映基本面，上行空间有限；而S-REITs经历此前利率高企期的深度回调后，估值仍处历史低位，一旦利率环境转向，反弹弹性更大。
分析师尤其看好受益于AI数据中心需求的资产类别，以及具备资产负债表实力、能够进行增值收购的REITs管理人。
对收益型投资者而言，银行股吃息、REITs博弹性的组合策略，正在成为当前新加坡市场的热门配置思路。
当然，REITs的高弹性也意味着高波动——利率路径一旦再度转鹰，回调风险同样不容小觑，仓位管理与资产选择仍是收益追逐战的第一原则。
具体来看，分析师筛选标准包括：资产负债率可控、债务到期结构健康、管理层有成功并购记录、资产组合具备AI或物流等成长主题敞口。相对而言，纯利率敏感型的传统写字楼REITs弹性较弱。组合策略上，建议以银行股打底稳定现金流，用精选REITs捕捉利率下行与基本面改善的双重弹性。
投资者不妨把9月美联储议息路径作为再平衡的时间坐标，届时S-REITs的利率敏感属性将给出更清晰的方向信号。
来源：The Business Times