日本央行行长植田和男周三（9月2日）释放明确信号，表示央行可能在9月会议上讨论加息，重点评估通胀风险是否正在加剧。这一表态令市场对日本央行提前收紧货币政策的预期迅速升温。
植田和男指出，随着能源价格走高以及薪资增长的持续传导，日本物价上行的风险正在累积，央行需要在即将召开的货币政策会议上就此展开充分辩论。此番言论被市场解读为9月加息的”开门信号”。
受此影响，日元汇率应声走强，日本国债收益率维持高位。此前美国财长贝森特已喊话日本支撑日元，并暗示日银存在加息空间，如今行长本人亲口确认讨论加息的可能性，政策路径愈发清晰。
对亚洲市场而言，日本央行若加息将进一步推高全球债券收益率。10年期日债收益率刚刚30年来首次突破3%关口，全球借贷成本上升的传导效应值得新加坡投资者密切关注——本地银行股与REIT板块对利率环境尤为敏感。
日本央行下一次货币政策会议的决议，将成为检验植田和男表态的关键节点。市场普遍预期，若通胀数据持续超预期，加息将很快提上日程。
来源：The Straits Times / 日本央行
从利率互换市场看，交易员已将日本央行9月加息的概率定价在五成上下，任何进一步的鹰派表态都可能引发日债收益率与日元的剧烈波动。对于持有日元融资套利头寸的投资者而言，风险管理的窗口正在收窄。