博通（Broadcom）最新发布的季度业绩指引低于市场预期， Fourth-quarter营收预估约348亿美元，低于分析师平均预期的350.3亿美元。这家为谷歌等科技巨头定制AI芯片的公司，正面临定制芯片赛道日益激烈的竞争，股价承压。
博通的核心业务之一是为超大规模云厂商设计定制AI加速芯片（ASIC），谷歌的TPU即由博通参与打造。凭借这层关系，博通曾是本轮AI基建浪潮中最大的受益者之一。然而，随着越来越多云厂商寻求芯片供应多元化，以及Marvell等竞争对手在定制芯片领域快速崛起，博通的护城河正受到挑战。
市场关注点在于：大型科技公司是否会在自研芯片之外，引入更多设计伙伴以压低成本？分析人士指出，英伟达凭借CUDA软件生态在通用GPU市场依然占据主导，而定制芯片领域的技术门槛相对更依赖工程师服务能力，竞争格局天然更加分散。
对新加坡投资者而言，博通业绩指引的意义在于其为全球半导体景气度提供了又一个温度计。此前新加坡本地半导体设备股如AEM、UMS、Frencken年内已大幅上涨，若AI芯片板块出现放缓信号，本地相关产业链标的的估值也可能随之波动。
不过，亦有观点认为指引不及预期更多反映个别大客户的项目节奏，而非AI资本开支持续性的转折。真正决定行业走向的，仍是微软、谷歌、亚马逊等巨头未来几个季度数据中心投资的力度。
来源：The Business Times / Reuters