在高端时尚行业整体承压的当下，贝嫂维多利亚·贝克汉姆（Victoria Beckham）的同名时尚与美妆品牌交出了一份亮眼成绩单：Victoria Beckham Holdings 成立 17 年来首次实现营业盈利，正式告别长达十多年的亏损史。
公司在 8 月 31 日的声明中表示，2025 年营收同比增长 15% 至 1.298 亿英镑（约 2.237 亿新元），并凭借严格的成本控制实现 730 万英镑的营业利润——相比之下，2024 年公司还亏损 160 万英镑。这也是该品牌连续第五年录得双位数营收增长，且这一趋势在 2026 年上半年得以延续。
分业务来看，时尚系列在剪裁西装、礼服场合着装与高端日常成衣三大品类上需求强劲。以极简、”静奢”（quiet luxury）风格著称的产品线，在近年消费降级浪潮中反而展现出更强的抗跌性。
这一盈利里程碑的含金量，放在行业背景中更为明显。受生活成本上升与中东战争带来的地缘不确定性影响，高端消费者普遍缩减可选支出，迪拜等传统购物枢纽受到冲击；路威酩轩（LVMH）与爱马仕（Hermès）等奢侈品巨头的股价 2026 年以来跌幅均超过 20%，整个行业深陷低迷。
Victoria Beckham 品牌创立于 2008 年，由前辣妹组合成员维多利亚·贝克汉姆创办，早期以高端成衣起家，近年通过美妆线与更亲民的定价策略扩大客群。此番扭亏为盈，验证了”轻资产+多品类”转型路线的可行性，也为独立设计师品牌如何在巨头挤压下生存提供了一个样本。
对于关注消费板块的投资者，本案的启示在于：即便行业逆风强劲，定位精准、成本纪律严格的中型品牌依然能够逆势跑赢——这正是当前奢侈品寒冬中稀缺的结构性亮点。
品牌方面表示，扭亏的关键在于三方面：一是严控库存与供应链成本，减少打折促销对利润的侵蚀；二是美妆与护肤线复购率高、毛利率化优势明显，成为重要的利润引擎；三是零售渠道从批发向直营与电商迁移，提升了毛利结构。这些策略与大型奢侈品集团近年推崇的”提价+控渠道”打法不谋而合。
展望后市，品牌能否在行业下行周期中守住盈利仍待观察，但连续五年的双位数增长与首次盈利的里程碑，已足以让这个由明星创办的独立品牌，在奢侈品版图上赢得一席之地。
来源：The Straits Times