沉寂多年的新加坡IPO市场终于重现生机——但一个令人不安的统计数据值得每位散户警惕：今年在新加坡交易所（SGX）上市的8家公司中，有7家目前股价低于发行价。
《商业时报》专栏作家R. Sivanithy指出，SGX近期公布创纪录业绩，IPO储备管道中约有50家公司处于不同准备阶段，市场活力回升固然是好事——健康的股市需要源源不断的新公司来拓宽投资选择、补充上市阵容。但“7/8破发”的比例，足以给被新股热潮裹挟的投资者泼一盆冷水。
该给新股留时间，但别给它找借口
当然，其中多家公司上市不过数月，仅凭短期破发就断言其长期前景，未免操之过急。历史上不乏上市初期低迷、后来大涨的例子；反之，首日暴涨随后一地鸡毛的案例也并不少见。短期股价表现与公司基本面之间的关联，本来就相当松散。
问题在于，散户参与IPO的动机往往不是基本面分析，而是FOMO——错失恐惧。“别人都在申购，我不申购就亏了”的心态，恰恰是投资决策中最危险的开端。尤其在新股信息披露有限、缺乏交易历史、可比估值稀缺的情况下，“因为抢手所以买”的逻辑经不起推敲。
冷静清单
对普通投资者而言，参与新股前不妨先过一遍问题清单：公司靠什么赚钱？增长靠自身造血还是并购堆砌？发行估值相对同业是贵是便宜？大股东与基石投资者的锁定安排如何？如果这些问题答不上来，那笔申购资金或许更适合放在你已经了解的资产上。
IPO市场的春天值得欢迎，但对散户来说，最好的策略永远是：让子弹飞一会儿，等上市初期的高波动散去，再基于事实而非情绪做决定。破发不可怕，可怕的是为一个你并不了解的故事支付溢价。
来源：The Business Times（R. Sivanithy 专栏）