中国电动车企蔚来（Nio）公布2026年第二季度业绩：净亏损同比大幅收窄89.4%至5.28亿元人民币，并录得2610万元人民币的调整后净利润，实现从去年同期41亿元调整后净亏损到盈利的历史性扭转，距离全面盈利仅一步之遥。
营收高增长是减亏的核心动力：Q2总收入同比大增69.1%至321亿元，环比增长25.9%。其中车辆销售收入达291亿元，同比增长80.1%；交付量107,658辆，同比增长49.4%、环比增长29%，由高端Nio品牌（60,945辆）、家庭品牌Onvo（29,124辆）与精品小车Firefly（17,589辆）三线贡献。创始人李斌表示，三大品牌本季度销量与平均成交价双双提升。
盈利质量同步改善：毛利润同比飙升211.3%至59亿元，整体毛利率18.4%（去年同期10%）；车辆毛利率18.5%。研发支出同比下降28.7%至21亿元，主要受组织优化与设计开发成本下降带动。不过需注意，净亏损环比一季度（3.32亿元）扩大了59%，且毛利率较Q1的19%小幅回落，显示竞争压力犹存。
展望三季度，蔚来预计交付108,000至111,000辆（同比增长24%至27.5%），总收入333亿至341亿元（同比增长52.7%至56.2%）。公司同日公布8月交付35,386辆，同比增长14.5%。业绩公布前，蔚来美债股价收跌5.1%至4.11美元。
在中国车市价格战白热化、监管层刚发文要求车企”把价格战挡在海外市场之外”的当口，蔚来的减亏势头为行业提供了一个靠规模与多品牌矩阵走出的样本。若Q3延续势头，蔚来有望成为中国新势力中又一家实现报告口径盈利的车企。
来源：The Business Times（作者 Evan See），2026年9月1日